（1月20日-1月24日十年期国债活跃券） 1、持债过节 德邦证券固收首席分析师吕品 做好节前资金持续偏紧的准备，杠杆、久期均保持中性，长端可能迎来补跌。当前债市的估值收益率较低，目前看存量债券平均票面仅有1.6-1.7%左右。我们认为从资产配置视角看，可以按照基础资产的平均久期作为中性配置，甚至进一步，可以用年底基础资产的平均久期作为目标配置久期。当前不宜采用超配久期持有策略，双降幅度和节奏可能会持续低于市场预期，不宜过度博弈。 中金公司研究部固定收益行业分析师东旭 我们认为，我国货币政策的...